Melhores FIIs de tijolo
Fundos imobiliários de tijolo (imóveis físicos — galpões, shoppings, lajes e agências), ordenados pela Grade Sardinha — a nota de 0 a 10 da Metodologia do Cardume (6 critérios fundamentalistas). O tipo vem da classificação de segmento de cada fundo. Atualizado automaticamente. Ranking educacional, não recomendação.
| # | Ativo | Setor | Grade | P/L | P/VP | DY |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | XPXPML11 XP MALLS FUNDO DE INVESTIMENTO IMOBILIÁRIO FII | Shoppings | 10,0 | — | 0,97 | 10,4% |
| 2 | VIVINO11 VINCI OFFICES FUNDO DE INVESTIMENTO IMOBILIÁRIO - RESPONSABILIDADE LIMITADA | Multicategoria | 10,0 | — | 0,47 | 11,8% |
| 3 | RERECT11 FUNDO DE INVESTIMENTO IMOBILIÁRIO - FII REC RENDA IMOBILIÁRIA - RESPONSABILIDADE LIMITADA | Multicategoria | 10,0 | — | 0,40 | 14,5% |
| 4 | RBRBVA11 RIO BRAVO RENDA VAREJO FUNDO DE INVESTIMENTO IMOBILIÁRIO DE RESPONSABILIDADE LIMITADA | Varejo | 10,0 | — | 0,84 | 12,1% |
| 5 | RBRBRP11 FUNDO DE INVESTIMENTO IMOBILIÁRIO PATRIA PROPERTIES - FII RESPONSABILIDADE LIMITADA | Outros | 10,0 | — | 0,60 | 10,0% |
| 6 | HSHSML11 HSI MALLS FUNDO DE INVESTIMENTO IMOBILIÁRIO DE RESPONSABILIDADE LIMITADA | Shoppings | 10,0 | — | 0,84 | 9,7% |
| 7 | GTGTWR11 FUNDO DE INVESTIMENTO IMOBILIÁRIO GREEN TOWERS RESPONSABILIDADE LIMITADA | Escritórios | 10,0 | — | 0,79 | 13,4% |
| 8 | BRBRCR11 BTG PACTUAL CORPORATE OFFICE FUND - FUNDO DE INVESTIMENTO IMOBILIÁRIO RESPONSABILIDADE LIMITADA | Multicategoria | 10,0 | — | 0,51 | 12,0% |
| 9 | BLBLMG11 BLUEMACAW FUNDO DE INVESTIMENTO IMOBILIÁRIO RESPONSABILIDADE LIMITADA | Multicategoria | 10,0 | — | 0,66 | 14,4% |
| 10 | TVTVRI11 TIVIO RENDA IMOBILIÁRIA FUNDO DE INVESTIMENTO IMOBILIÁRIO RESPONSABILIDADE LIMITADA | Escritórios | 7,9 | — | 0,88 | 13,8% |
| 11 | TRTRXF11 TRX REAL ESTATE FUNDO DE INVESTIMENTO IMOBILIÁRIO RESPONSABILIDADE LIMITADA | Multicategoria | 7,9 | — | 0,93 | 12,9% |
| 12 | TRTRBL11 TELLUS RIO BRAVO RENDA LOGÍSTICA FUNDO DE INVESTIMENTO IMOBILIÁRIO DE RESPONSABILIDADE LIMITADA | Logística | 7,9 | — | 0,75 | 17,1% |
| 13 | TOTOPP11 PATRIA TOP OFFICES FUNDO DE INVESTIMENTO IMOBILIÁRIO RESPONSABILIDADE LIMITADA | Outros | 7,9 | — | 0,62 | 15,3% |
| 14 | TGTGAR11 FUNDO DE INVESTIMENTO IMOBILIÁRIO TG ATIVO REAL | Multicategoria | 7,9 | — | 0,47 | 20,3% |
| 15 | TETEPP11 TELLUS PROPERTIES - FUNDO DE INVESTIMENTO IMOBILIÁRIO - RESPONSABILIDADE LIMITADA | Lajes Corporativas | 7,9 | — | 0,83 | 14,4% |
| 16 | RZRZAT11 RIZA ARCTIUM REAL ESTATE FII - FUNDO DE INVESTIMENTO IMOBILIÁRIO RESPONSABILIDADE LIMITADA | Multicategoria | 7,9 | — | 0,90 | 14,3% |
| 17 | RVRVBI11 PATRIA SECURITIES FUNDO DE INVESTIMENTO IMOBILIÁRIO - RESPONSABILIDADE LIMITADA | Outros | 7,9 | — | 0,81 | 14,1% |
| 18 | RBRBRL11 PATRIA LOGÍSTICA II FUNDO DE INVESTIMENTO IMOBILIÁRIO | Logística | 7,9 | — | 0,75 | 11,6% |
| 19 | PVPVBI11 FUNDO DE INVESTIMENTO IMOBILIÁRIO VBI PRIME PROPERTIES - RESPONSABILIDADE LIMITADA | Escritórios | 7,9 | — | 0,68 | 7,2% |
| 20 | PMPMLL11 Patria Malls Fundo de Investimento Imobiliário - Responsabilidade Limitada | Shoppings | 7,9 | — | 0,88 | 10,9% |
| 21 | NSNSLU11 FUNDO DE INVESTIMENTO IMOBILIÁRIO - FII HOSPITAL NOSSA SENHORA DE LOURDES RESPONSABILIDADE LIMITADA | Hospital | 7,9 | — | 0,99 | 18,0% |
| 22 | NENEWL11 NEWPORT LOGÍSTICA FUNDO DE INVESTIMENTO IMOBILIÁRIO RESPONSABILIDADE LIMITADA | Multicategoria | 7,9 | — | 0,80 | 11,4% |
| 23 | MFMFII11 MERITO DESENVOLVIMENTO IMOBILIARIO FII | Multicategoria | 7,9 | — | 0,53 | 24,2% |
| 24 | MAMANA11 MANATÍ CAPITAL HEDGE FUND FUNDO DE INVESTIMENTO IMOBILIÁRIO DE RESPONSABILIDADE LIMITADA | Outros | 7,9 | — | 0,98 | 14,7% |
| 25 | LILIFE11 LIFE CAPITAL PARTNERS FUNDO DE INVESTIMENTOS IMOBILIÁRIOS | Residencial | 7,9 | — | 0,72 | 20,8% |
| 26 | KOKORE11 KINEA OPORTUNIDADES REAL ESTATE FUNDO DE INVESTIMENTO IMOBILIÁRIO - RESPONSABILIDADE LIMITADA | Outros | 7,9 | — | 0,61 | 17,3% |
| 27 | HTHTMX11 HOTEL MAXINVEST FUNDO DE INVESTIMENTO IMOBILIÁRIO RESPONSABILIDADE LIMITADA | Hotel | 7,9 | — | 0,93 | 12,4% |
| 28 | HGHGRE11 PATRIA ESCRITÓRIOS - FUNDO DE INVESTIMENTO IMOBILIÁRIO - RESPONSABILIDADE LIMITADA | Escritórios | 7,9 | — | 0,85 | 9,2% |
| 29 | HGHGBS11 HEDGE BRASIL SHOPPING FUNDO DE INVESTIMENTO IMOBILIÁRIO DE RESPONSABILIDADE LIMITADA | Shoppings | 7,9 | — | 0,95 | 9,9% |
| 30 | GGGGRC11 ZAGROS RENDA IMOBILIÁRIA FUNDO DE INVESTIMENTO IMOBILIÁRIO RESPONSABILIDADE LIMITADA | Multicategoria | 7,9 | — | 0,88 | 12,4% |
Panorama da lista hoje
A lista reúne neste momento 30 fundos imobiliários, com Grade Sardinha média de 8,5 — 9 estão na banda Premium (Grade ≥ 8). O dividend yield médio do grupo é 13,7%. O P/VP médio é 0,76. Os números são recalculados automaticamente a cada nova avaliação dos ativos — o que você vê reflete a última leitura do método.
O que é um FII de tijolo, na prática
Fundos de tijolo são donos de imóveis físicos — galpões logísticos, shopping centers, lajes corporativas, agências bancárias, hospitais. A renda vem dos aluguéis; o patrimônio, do valor dos imóveis. Você vira sócio de um portfólio imobiliário profissional com uma cota que custa menos que um metro quadrado.
Diferente do papel, o tijolo tem dupla fonte de retorno: o aluguel mensal e a valorização (ou desvalorização) dos imóveis ao longo dos ciclos. Também tem custos e riscos físicos: vacância, inadimplência de locatário, reforma, localização que decai.
Contratos e vacância — onde o risco aparece primeiro
Contratos típicos seguem a lei do inquilinato: revisões a cada 3 anos e possibilidade de saída com multa limitada — mais sensíveis ao ciclo. Contratos atípicos (comuns em logística built-to-suit) são longos, com multas pesadas de rescisão — mais previsíveis, mas concentram risco no locatário único. Por isso a Metodologia do Cardume penaliza fundos onde um só inquilino domina a receita.
Vacância é o termômetro do tijolo: um fundo com imóveis vazios paga menos e gasta mais (condomínio e IPTU do vazio correm por conta do fundo). Segmentos inteiros passam por ciclos — lajes corporativas sofreram anos com o trabalho remoto, enquanto a logística viveu boom com o e-commerce.
P/VP no tijolo: desconto sobre coisa real
No tijolo, o valor patrimonial reflete avaliações periódicas dos imóveis. Comprar a P/VP 0,80 significa, na teoria, pagar 80 centavos por 1 real de imóvel avaliado — mas avaliação não é preço de venda, e descontos persistentes costumam ter motivo (vacância alta, imóvel datado, segmento em baixa). O desconto é convite para investigar, não conclusão.
A Grade Sardinha cruza o P/VP com a qualidade dos imóveis, a pulverização de locatários e o histórico de distribuição — para separar o desconto-oportunidade do desconto-que-é-preço-justo-mesmo.
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