O FII Pátria Properties (RBRP11), antigo RBR Properties, comunicou ao mercado nesta sexta-feira (10) a venda do conjunto 2401 do Edifício Castello Branco, na Avenida República do Chile, no centro do Rio de Janeiro. A escritura foi lavrada no mesmo dia — e o comprador assume o imóvel, e os aluguéis, imediatamente.
Os números do Fato Relevante são diretos: o fundo investiu R$ 7,25 milhões no ativo desde 2015, somando aquisição, custos de transação e benfeitorias, e recebeu R$ 4,81 milhões pela venda. É um preço 34% inferior ao capital investido e 27% inferior ao laudo de avaliação de 2025. O prejuízo em regime de caixa é de R$ 2,44 milhões, ou R$ 0,20 por cota. O fundo também deixa de receber R$ 42,4 mil por mês de aluguel.
O que o laudo não conta
A parte mais instrutiva do caso não é o prejuízo — é a distância entre o laudo e o preço. O valor patrimonial de um FII de tijolo se apoia em laudos de avaliação, e o P/VP que todo mundo olha é calculado sobre eles. Quando um imóvel avaliado há cerca de um ano sai por 27% menos, a mensagem é clara: laudo é opinião, preço é fato. Um desconto grande sobre o valor patrimonial nem sempre é margem de segurança — às vezes é o mercado precificando que os laudos estão otimistas.
Há também a leitura do outro lado, que a gestão faz questão de registrar: trata-se de uma participação pequena, num mercado de escritórios desafiador em vacância como o centro do Rio, e a venda está alinhada à estratégia declarada de desinvestimento desse tipo de ativo. Cristalizar um prejuízo para realocar capital pode ser uma decisão racional — mas o custo dela agora está documentado, preto no branco. Mais detalhes foram prometidos para o próximo relatório gerencial.
Grade, critérios da Metodologia do Cardume e histórico do fundo: sardinha.net/ativo/rbrp11
Fonte: Fato Relevante divulgado pela BRL Trust (administradora) e Pátria Investimentos (gestora) no sistema Fundos.NET da B3, em 10/07/2026. Documento oficial: fnet.bmfbovespa.com.br/fnet/publico/exibirDocumento?id=1244322&cvm=true. Este conteúdo é informativo e educacional — não é recomendação de compra ou venda de ativos.
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